Tebliğ · No: 18564
Resmî kaynak: https://www.mevzuat.gov.tr/mevzuat?MevzuatNo=18564&MevzuatTur=9&MevzuatTertip=5
YATIRIM
FONLARINA İLİŞKİN ESASLAR TEBLİĞİ (III-52.1)
BİRİNCİ
BÖLÜM
Amaç,
Kapsam, Dayanak, Tanımlar ve Kısaltmalar
MADDE 1 –
(1) Bu Tebliğ ile yatırım fonlarının kuruluşlarına, faaliyet ilke ve kurallarına,
katılma payları ile bunların ihracına ve kamunun aydınlatılmasına ilişkin
esaslar düzenlenmiştir.
(2) Borsa
yatırım fonları, gayrimenkul yatırım fonları ve girişim sermayesi yatırım
fonları bu Tebliğ kapsamı dışındadır.
MADDE 2 –
(1) Bu Tebliğ, 6/12/2012 tarihli ve 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanununun 52
nci ve 54 üncü maddelerine dayanılarak düzenlenmiştir.
MADDE 3 – (1)
Bu Tebliğde geçen;
a) (Değişik:RG-23/6/2016-29751)
Banka: 19/10/2005 tarihli ve 5411 sayılı Bankacılık Kanununun 3 üncü maddesinde
tanımlanan bankalar ve yurtdışı bankaları
b) BİAŞ: Borsa
İstanbul A.Ş.’yi,
c)
Bilgilendirme dokümanları: Şemsiye fon içtüzüğü, fon izahnamesi ve yatırımcı
bilgi formunu,
ç) Borsa: 6362
sayılı Kanunun 3 üncü maddesinin birinci fıkrasının (ç) bendinde tanımlanan
sistemler ve pazar yerleri ile yurt dışı borsaları,
d) Borsa
yatırım fonu: Kurulun borsa yatırım fonlarına ilişkin düzenlemelerinde
tanımlanan ve esasları belirlenen yatırım fonunu,
e) Fon:
Katılma payları bir şemsiye fona bağlı olarak ihraç edilen yatırım fonunu,
f) Fon
izahnamesi/izahname: Fonun özelliklerine ve buna bağlı hak ve risklere ilişkin
olarak yatırımcıların bilinçli bir değerlendirme yapmasını sağlayacak
nitelikteki tüm bilgileri içeren kamuyu aydınlatma belgesini,
g) Fon toplam
değeri: Fon portföyündeki varlıkların Kurulun ilgili düzenlemeleri çerçevesinde
değerlenmesi neticesinde bulunan fon portföy değerine varsa diğer varlıkların
ve alacakların eklenmesi ve borçların düşülmesi suretiyle ulaşılan değeri,
ğ) Garantör:
Garantili yatırım fonları tarafından bilgilendirme dokümanlarında belirlenen
esaslar çerçevesinde yatırımcılara geri ödeneceği taahhüt edilen yatırım
tutarının Fon tarafından karşılanamayan kısmının yatırımcılara geri ödenmesini
Fona garanti eden ve bu Tebliğde belirlenen nitelikleri haiz, banka ve tabi
oldukları mevzuat hükümleri saklı kalmak kaydıyla yurt dışında yerleşik banka
ve sigorta şirketlerini,
h) Hazine
Müsteşarlığı: T.C. Başbakanlık Hazine Müsteşarlığını,
ı) İçtüzük:
Şemsiye fon içtüzüğünü,
i) (Değişik:RG-4/3/2020-31058)
İhraççı: Kitle fonlaması platformları aracılığıyla para toplayanlar
hariç olmak üzere, sermaye piyasası araçlarını ihraç eden, ihraç etmek üzere
Kurula başvuruda bulunan veya sermaye piyasası araçları halka arz edilen tüzel
kişileri ve Kanuna tabi yatırım fonlarını,
j) Kanun: 6362
sayılı Kanunu,
k) KAP: Kamuyu
Aydınlatma Platformu’nu,
l) Katılma
payı: Yatırımcının sahip olduğu hakları taşıyan ve fona katılımını gösteren,
kayden izlenen sermaye piyasası aracını,
m) Kurucu:
Kanunun 55 inci maddesi kapsamında ana faaliyet konusu yatırım fonlarının
kurulması ve yönetimi olan anonim ortaklık şeklinde kurulan portföy yönetim
şirketini,
n) Kurul:
Sermaye Piyasası Kurulu’nu,
o) Nitelikli Yatırımcı:
Kurulun ilgili düzenlemelerinde tanımlanan nitelikli yatırımcıyı,
ö) Portföy
saklayıcısı: Kanunun 56 ncı maddesi kapsamında yetkilendirilmiş portföy saklama
hizmetini yürüten kuruluşu,
p) Takasbank:
İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş.’yi,
r) TCMB:
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası A.Ş.’yi,
s) TTSG:
Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi’ni,
ş) Türev
Araçlar: Kurulca fon portföyüne alınması uygun görülen vadeli işlem ve opsiyon
sözleşmelerini,
t) Yatırım
Fonu: Kanun hükümleri uyarınca tasarruf sahiplerinden katılma payı karşılığında
toplanan para ya da diğer varlıklarla, tasarruf sahipleri hesabına, inançlı
mülkiyet esaslarına göre, bu Tebliğde belirtilen varlıklar ve işlemlerden
oluşan portföy veya portföyleri işletmek amacıyla portföy yönetim şirketleri
tarafından içtüzük ile kurulan ve tüzel kişiliği bulunmayan mal varlığını,
u) Yatırımcı
Bilgi Formu: Fonun yapısını, yatırım stratejisini ve risklerini gösteren özet
formu,
ü) Yönetici:
Kurulca uygun görülen portföy yönetim şirketini,
v) Yönetim
hakimiyeti: Kurulun pay alım teklifine ilişkin düzenlemelerinde tanımlanan
yönetim hakimiyetini
ifade eder.
İKİNCİ
BÖLÜM
Genel
Esaslar
MADDE 4 – (1)
Şemsiye fon, katılma payları tek bir içtüzük kapsamında ihraç edilen tüm
fonları kapsayan yatırım fonudur.
(2) Şemsiye
fon, aşağıda belirtilen varlıklar ve işlemlerden oluşan portföy veya
portföyleri işletmek amacıyla kurulur ve bunun dışında herhangi bir işle
uğraşamaz.
a)
Özelleştirme kapsamına alınanlar dahil Türkiye'de kurulan ihraççılara ait
paylar, özel sektör ve kamu borçlanma araçları,
b) Türk
Parasının Kıymetini Koruma Hakkında 32 sayılı Karar hükümleri çerçevesinde alım
satımı yapılabilen yabancı özel sektör ve kamu borçlanma araçları ile ihraççı
payları,
c) 12 aydan
uzun vadeli olmamak üzere vadeli mevduat, katılma hesabı ve mevduat
sertifikaları,
ç) Borsada
işlem görmeleri kaydıyla; altın ve diğer kıymetli madenler ile bu madenlere
dayalı olarak ihraç edilen sermaye piyasası araçları,
d) Fon katılma
payları,
e) Repo ve
ters repo işlemleri,
f) Kira
sertifikaları,
g) Gayrimenkul
sertifikaları,
ğ) Varantlar
ve sertifikalar,
h) (Değişik:RG-23/6/2016-29751)
Takasbank para piyasası ve yurtiçi organize para piyasası işlemleri,
ı) Türev araç
işlemlerinin nakit teminatları ve primleri,
i) Kurulca uygun
görülen özel tasarlanmış yabancı yatırım araçları ve ikraz iştirak senetleri,
j) Kurulca
uygun görülen diğer yatırım araçları.
(3) Şemsiye
fon içtüzüğünde yer alan ve aşağıda belirtilen esaslara uygun olarak, her
katılma payı ihracı için ayrı bir izahname ve yatırımcı bilgi formu
düzenlenmesi şartıyla, şemsiye fona bağlı fonlar oluşturulur.
a) Her bir
fonun tüm varlık ve yükümlülükleri birbirinden ayrıdır.
b) Şemsiye
fonun kuruluş giderleri ile fonların katılma payı ihraç giderleri hariç olmak
üzere, bir şemsiye fon için yapılması gereken tüm giderler fonların toplam
değerleri dikkate alınarak oransal olarak bu fonların portföylerinden
karşılanır.
c) Bir şemsiye
fonun bu Tebliğin 28 inci ve 29 uncu maddeleri uyarınca tasfiye edilmesi veya
devredilmesi durumunda, bu şemsiye fona bağlı fonların da tasfiye edilmesi veya
devredilmesi gerekir.
ç) Bu Tebliğde
yer alan hükümler aksi belirtilmedikçe her bir fon için ayrı ayrı uygulanır.
MADDE 5 –
(1) Fonun malvarlığı, kurucunun ve portföy saklayıcısının malvarlığından
ayrıdır.
(2) Fon
malvarlığının, fonun yönetim stratejisi doğrultusunda, fonun yatırım
yapabileceği varlıklar konusunda yeterli bilgi ve sermaye piyasası alanında en
az beş yıllık tecrübeye sahip portföy yöneticileri tarafından, yatırımcı lehine
ve yatırımcının çıkarını gözetecek şekilde Kurulun portföy yöneticiliği
hizmetine ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde yönetilmesi zorunludur.
(3) Fon
portföyündeki varlıkların, Kurulun portföy saklama hizmetine ilişkin düzenlemeleri
çerçevesinde saklanması zorunludur.
(4) Fon
malvarlığı, fon hesabına olması ve içtüzükte ve izahnamede hüküm bulunması
şartıyla kredi almak, türev araç işlemleri, açığa satış işlemleri veya fon
adına taraf olunan benzer nitelikteki işlemlerde bulunmak haricinde teminat
gösterilemez ve rehnedilemez. Fon malvarlığı kurucunun ve portföy
saklayıcısının yönetiminin veya denetiminin kamu kurumlarına devredilmesi
halinde dahi başka bir amaçla tasarruf edilemez, kamu alacaklarının tahsili
amacı da dahil olmak üzere haczedilemez, üzerine ihtiyati tedbir konulamaz ve
iflas masasına dahil edilemez.
(5) Kurucunun
üçüncü kişilere olan borçları ve yükümlülükleri ile fonların aynı üçüncü
kişilerden olan alacakları birbirlerine karşı mahsup edilemez.
MADDE 6 – (1)
Şemsiye fonlar aşağıdaki türlerde kurulabilir.
a) Fon toplam
değerinin en az %80’i devamlı olarak;
1) Yerli
ve/veya yabancı kamu ve/veya özel sektör borçlanma araçlarına yatırılan fonları
kapsayan şemsiye fonlar "BORÇLANMA ARAÇLARI ŞEMSİYE FONU",
2) Yerli
ve/veya yabancı ihraççıların paylarına yatırılan fonları kapsayan şemsiye
fonlar "HİSSE SENEDİ ŞEMSİYE FONU",
3) (Değişik:RG-23/6/2016-29751)
Borsada işlem gören altın ve diğer kıymetli madenler ile kıymetli madenlere
dayalı para ve sermaye piyasası araçlarına yatırılan fonları kapsayan şemsiye
fonlar "KIYMETLİ MADENLER ŞEMSİYE FONU",
4) Diğer
fonların ve borsa yatırım fonlarının katılma paylarından oluşan fonları
kapsayan şemsiye fonlar "FON SEPETİ ŞEMSİYE FONU",
b) Portföyünün
tamamı devamlı olarak, vadesine en fazla 184 gün kalmış likiditesi yüksek para
ve sermaye piyasası araçlarından oluşan ve portföyünün günlük olarak hesaplanan
ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olan fonları kapsayan şemsiye fonlar
“PARA PİYASASI ŞEMSİYE FONU",
c) Portföyünün
tamamı devamlı olarak, kira sertifikaları, katılma hesapları, ortaklık payları,
altın ve diğer kıymetli madenler ile Kurulca uygun görülen diğer faize dayalı
olmayan para ve sermaye piyasası araçlarından oluşan fonları kapsayan şemsiye
fonlar “KATILIM ŞEMSİYE FONU",
ç) Portföy
sınırlamaları itibarıyla yukarıdaki türlerden herhangi birine girmeyen fonları
kapsayan şemsiye fonlar "DEĞİŞKEN ŞEMSİYE FON",
d) Katılma
payları sadece nitelikli yatırımcılara satılmak üzere kurulmuş olan fonları kapsayan
şemsiye fonlar "SERBEST ŞEMSİYE FON",
e)
Yatırımcının başlangıç yatırımının belirli bir bölümünün, tamamının ya da
başlangıç yatırımının üzerinde belirli bir getirinin bilgilendirme
dokümanlarında belirlenen esaslar çerçevesinde belirli vade ya da vadelerde
yatırımcıya geri ödenmesi;
1) Uygun bir
yatırım stratejisine ve garantör tarafından verilen garantiye dayanılarak
taahhüt edilen fonları kapsayan şemsiye fonlar "GARANTİLİ ŞEMSİYE
FON",
2) Uygun bir yatırım
stratejisine dayanılarak en iyi gayret esası çerçevesinde amaçlanan fonları
kapsayan şemsiye fonlar "KORUMA AMAÇLI ŞEMSİYE FON"
olarak
adlandırılır.
(2) (Değişik:RG-4/3/2020-31058)
Fon portföy değerinin en az %80’i devamlı olarak menkul kıymet
yatırım ortaklıkları payları hariç olmak üzere BİAŞ’ta işlem gören
ihraççı paylarından oluşan ve bu maddenin birinci fıkrasının (a) bendinin (2)
numaralı alt bendi ile (d) bendinde belirtilen şemsiye fonlara bağlı olarak
ihraç edilen fonlar "Hisse Senedi Yoğun Fon" olarak kabul edilir.
Hisse senedi yoğun fonların portföylerinde yer alan ihraççı paylarına ve pay
endekslerine dayalı olarak yapılan vadeli işlem sözleşmelerinin nakit
teminatları, ihraççı paylarına ve pay endekslerine dayalı opsiyon sözleşmelerinin
primleri, borsada işlem gören ihraççı paylarına ve pay endekslerine dayalı
aracı kuruluş varantları ve ihraççı paylarından oluşan endeksleri
27/11/2013 tarihli ve 28834 sayılı Resmî Gazete’de yayımlanan Borsa Yatırım
Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliği (III-52.2)’nin 5 inci maddesinin
dördüncü fıkrasının (a) bendi kapsamında takip etmek üzere kurulan borsa
yatırım fonları katılma payları %80’lik oranın hesaplanmasına dahil edilir. Bu
Tebliğin 24 üncü maddesinin beşinci fıkrası hükümleri saklı kalmak kaydıyla,
bir fonun, hisse senedi yoğun fon olarak sınıflandırılabilmesi için günlük
olarak gerekli olan şartları sağlamaması halinde, sağlanmayan günlere ilişkin,
fonun, yatırımcıların ve/veya yatırım fonu katılma payı alım satımını yapan
kuruluşların tabi olacağı tüm yükümlülüklerin yerine getirilmesinden de kurucu
ve portföy saklayıcısı müteselsilen sorumludur.
(3) Fon
portföyüne türev araçların dahil edilmesi halinde, bu maddenin birinci
fıkrasının (a) bendinde yer alan %80’lik oranın hesaplanmasına ilişkin esaslar
Kurulca belirlenir.
(4) Kurulca
uygun görülmesi koşuluyla, yukarıda sayılanlar dışında yeni şemsiye fon türleri
belirlenebilir.
(5) (Ek:RG-4/3/2020-31058)
27/11/2013 tarihli ve 28834 sayılı Resmî Gazete’de yayımlanan Borsa Yatırım
Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliği (III-52.2)’nin 5 inci maddesinin
dördüncü fıkrasının (a) bendi kapsamında belirli bir varlık grubundan oluşan
endeksi takip etmek üzere kurulan borsa yatırım fonlarının katılma paylarına
yapılan yatırım, bu Tebliğde ve fon bilgilendirme dokümanlarında ilgili varlık
grubu için belirlenen yatırım sınırlamaları
hesaplamalarına dahil edilir.
MADDE 7 –
(1) Fonun unvanı;
a) Fonun
yatırım stratejisine uygun olmak zorundadır.
b) Başka bir
fonun unvanı ile aşırı benzerlik gösterecek, fonla ilişkili olmayan bir
kurumu/kişiyi çağrıştıracak, unvanda kurucunun veya yöneticinin tevsik
edilemeyen niteliklerine veya fonun diğer fonlardan üstün olduğunu ima eden
benzeri subjektif ifadelere yer verecek şekilde veya benzeri yollarla
yatırımcıların yanıltılmasına yol açacak nitelikte olamaz.
(2) Fon
unvanında fonun vade yapısına yer verilmesi halinde bu Tebliğin 20 nci
maddesinin birinci fıkrasında yer alan esaslara uyulur.
(3) Kurul
tarafından uygun görülen bir endeks kapsamındaki varlıkların tümünden ya da
örnekleme yoluyla seçilen bir kısmından oluşan fonların unvanlarında “Endeks”
ibaresine yer verilmesi zorunludur.
(4) Koruma
amaçlı ve garantili fonlara ilişkin olarak aşağıda yer alan esaslara uyulur.
a) Koruma
amaçlı ve garantili şemsiye fonların unvanlarında koruma amaçlı veya garantili
fon ibarelerinin bulunması yeterli olup, garantinin veya korumanın başlangıç
yatırımına oranına ya da garantili fonlarda garantör tarafından sağlanan
garanti kapsamındaki getiri oranına şemsiye fona bağlı fonların unvanları ile
fon izahnamesi ve yatırımcı bilgi formlarında yer verilir.
b) Özel sektör
tarafından ihraç edilen kira sertifikalarına ve borçlanma araçlarına yatırım
yapan garantili ve koruma amaçlı fonların unvanlarında söz konusu sermaye
piyasası araçlarına yapılan yatırımı belirtir bir ifadeye yer verilir.
(5) Yabancı
para ve sermaye piyasası araçlarına toplam değerinin en az %80’i oranında
yatırım yapan fonların unvanlarında “Yabancı” ibaresine yer verilmesi
zorunludur. Unvanlarında bu ibareye yer vermeyen hisse senedi ve borçlanma
araçları fonlarında, fon toplam değerinin en fazla %20’si oranında yabancı para
ve sermaye piyasası araçları fon portföyüne dahil edilebilir.
(6) Kurulun
finansal raporlama standartlarına ilişkin düzenlemeleri kapsamındaki iştiraklerin
para ve sermaye piyasası araçlarından oluşan fonların unvanlarında “İştirak”
ibaresine yer verilmesi zorunludur.
MADDE 8 –
(1) Şemsiye fon içtüzüğü, katılma payı sahipleri ile kurucu, portföy
saklayıcısı ve varsa yönetici arasında fon portföyünün inançlı mülkiyet
esaslarına göre işletilmesini, Kanunun 56 ncı maddesi kapsamında saklanmasını,
vekalet akdi hükümlerine göre yönetimini ve garantili fonlarda garantiye
ilişkin esasları konu alan genel işlem şartlarını içeren iltihaki bir
sözleşmedir.
(2) Şemsiye
fonlara ilişkin içtüzük standardı Kurulca belirlenir. Şemsiye fon içtüzüğünde
bulunması gereken asgari unsurlar Ek-1’de yer almaktadır.
(3) Şemsiye
fona bağlı her bir fonun katılma payları, şemsiye fon içtüzüğüne dayalı olarak
ihraç edilir.
MADDE 9 –
(1) Kurucu, fonun katılma payı sahiplerinin haklarını koruyacak şekilde
temsili, yönetimi, yönetiminin denetlenmesi ile faaliyetlerinin içtüzük ve
izahname hükümlerine uygun olarak yürütülmesinden sorumludur. Kurucu fona ait
varlıklar üzerinde kendi adına ve fon hesabına mevzuat ve içtüzüğe uygun olarak
tasarrufta bulunmaya ve bundan doğan hakları kullanmaya yetkilidir.
(2) Fonun
faaliyetlerinin yürütülmesi esnasında portföy yöneticiliği hizmeti dahil dışarıdan
sağlanan hizmetlerden yararlanılması, kurucunun sorumluluğunu ortadan
kaldırmaz.
(3) Kurucu ile
katılma payı sahipleri arasındaki ilişkilere Kanunda, ilgili mevzuatta ve
içtüzükte hüküm bulunmayan hâllerde 11/1/2011 tarihli ve 6098 sayılı Türk Borçlar
Kanununun 502 ilâ 514 üncü maddeleri hükümleri kıyasen uygulanır.
ÜÇÜNCÜ
BÖLÜM
Şemsiye
Fonun Kuruluşu ve Fon Katılma Paylarının
İhracına
İlişkin Esaslar
MADDE 10 –
(1) Yatırım fonlarının şemsiye fon şeklinde kurulması zorunludur.
(2) Kurucu,
taslak içtüzük ve Kurulca esasları belirlenen başvuru formu ile Kurulca istenen
diğer bilgi ve belgelerle Kurula başvurur. Şemsiye fonların kuruluş izni
alabilmesi için kurucu ile portföy saklayıcısı arasında yapılan saklama
sözleşmesinin kurulacak şemsiye fonu da kapsaması ve içtüzüğün Kurulca
onaylanması gereklidir.
(3) Kuruluş
başvurusu kapsamında, içtüzükte yer alan bilgilerin tutarlı, anlaşılabilir ve
Kurulca belirlenen içtüzük standardına göre eksiksiz olması zorunludur.
(4) Kuruluş
başvuruları, gerekli belgelerin Kurula eksiksiz olarak sunulmasından itibaren
iki ay içinde Kurul tarafından karara bağlanır.
(5) Kurulca
onaylanan içtüzük, Kurul kararının şirket tarafından tebellüğ edildiği tarihi
izleyen altı iş günü içinde kurucunun merkezinin bulunduğu yerin ticaret
siciline tescil ettirilir ve TTSG ile KAP’ta ilan olunur.
(6) Bu madde
çerçevesinde yapılan inceleme neticesinde başvurunun onaylanmaması halinde bu
durum gerekçesi belirtilerek başvuru sahibine bildirilir.
(7) Şemsiye
fon kuruluş başvurusu için gerekli bilgi ve belgeler Kurul tarafından
belirlenir ve ilan edilir.
MADDE 11 –
(1) Katılma paylarının halka arz edilmesi veya belirli kişi ve/veya kuruluşlara
tahsisli ya da nitelikli yatırımcılara satılması zorunludur.
(2) Her bir
fonun katılma payı ihracı için Kurulca belirlenen standartlara uygun olarak
izahname ve yatırımcı bilgi formu düzenlenir ve Kurulca istenen diğer bilgi ve
belgelerle birlikte kurucu tarafından Kurula başvurulur. Şu kadar ki, bir
şemsiye fona bağlı olarak oluşturulacak ilk fonun katılma payı ihracı
başvurusunun içtüzüğün tescilinden itibaren en geç üç ay içinde yapılması
zorunludur. Bu süre içinde Kurula başvuru yapılmaması durumunda, içtüzük kurucu
tarafından ticaret sicilinden terkin ettirilir. Buna ilişkin belgeler altı iş
günü içinde Kurula gönderilir. Kurulca uygun görülecek makul gerekçelerin
varlığı halinde, bu fıkrada belirtilen üç aylık süre bir defaya mahsus olmak
üzere üç ay daha uzatılabilir.
(3) (Değişik:RG-1/3/2024-32476) Katılma paylarının
ihraç edilebilmesi için fon izahnamesinin Kurul tarafından onaylanması
gereklidir. İzahnamede bulunması gereken asgari unsurlar Ek-2’de yer
almaktadır. Şu kadar ki serbest fonlara ilişkin hükümler saklıdır.
(4)
İzahnamenin onaylanması aşamasında aşağıda yer alan esaslar uygulanır.
a) İzahname
Kurula sunulan bilgi ve belgeler çerçevesinde 20 iş günü içinde incelenir;
izahnamede yer alan bilgilerin tutarlı, anlaşılabilir ve Kurulca belirlenen
izahname standardına göre eksiksiz olduğunun tespiti halinde onaylanır ve
keyfiyet ilgililere bildirilir.
b) Sunulan
bilgi ve belgelerin eksik olması veya ek bilgi ve belgeye ihtiyaç duyulması
halinde, başvuru tarihinden itibaren 10 iş günü içinde başvuru sahibi
bilgilendirilir. Eksik bilgi ve belgelerin Kurulca belirlenecek süre içinde
tamamlanması gereklidir. Bu takdirde, bu fıkranın (a) bendinde öngörülen 20 iş
günlük süre, eksik bilgi ve belgelerin Kurula sunulduğu tarihten itibaren
işlemeye başlar. Bu fıkranın (a) bendi kapsamında yapılan inceleme neticesinde
izahnamenin onaylanmaması halinde bu durum gerekçesi belirtilerek başvuru
sahibine bildirilir.
(5)
İzahnamenin onaylanması, bu belgede yer alan bilgilerin doğru olduğunun Kurulca
tekeffülü anlamına gelmeyeceği gibi, ilgili fon katılma paylarına ilişkin bir
tavsiye olarak da kabul edilemez.
(6) İzahname
ve yatırımcı bilgi formu, izin yazısının şirket tarafından tebellüğ edildiği
tarihi izleyen 10 iş günü içinde KAP’ta ve kurucunun resmi internet sitesinde
yayımlanır, ayrıca ticaret siciline tescil ve TTSG’de ilan edilmez. Ancak,
izahnamenin nerede yayımlandığı hususu ticaret siciline tescil ettirilir ve
TTSG’de ilan olunur. Yatırımcı bilgi formunda söz konusu tescil tarihi
belirtilir.
(7) Katılma
payları, yatırımcı bilgi formunun KAP’ta yayımını takiben, bu formdaki esaslar
çerçevesinde ve formda belirtilen satış başlangıç tarihinden itibaren, formda
belirtilen dağıtım kanalları aracılığıyla yatırımcılara sunulur.
(8) Katılma
payları karşılığı yatırımcılardan toplanan para ve diğer varlıkların, takip
eden iş günü izahnamede belirlenen varlıklara ve işlemlere yatırılması
zorunludur. Garantili ve koruma amaçlı fonlarda talep toplanması halinde,
birinci cümlede belirtilen süre iki iş günü olarak uygulanır ve söz konusu
sürenin hesaplanmasında talep toplamanın sona erdiği gün esas alınır.
MADDE 12 –
(1) Yatırımcı bilgi formu, yatırımcıların fonun yapısını, yatırım stratejisini
ve risklerini makul ölçüde anlayabilmeleri ve bilgiye dayalı olarak yatırım
kararları alabilmeleri amacıyla hazırlanır. Bu form, asgari unsurları ve
standardı Kurul tarafından belirlenen ve yatırım kararının alınmasında etkili
olabilecek nitelikteki temel bilgileri içerir. Kurucu, bu formun içtüzük ve
izahname ile tutarlılığından, içeriğinin doğruluğundan, güncelliğinin sağlanmasından
ve bu formda yer alan yanlış, yanıltıcı veya eksik bilgilerden kaynaklanan
zararlardan sorumludur.
(2) Yatırımcı
bilgi formunun, fonun temel nitelikleri ile ilgili asgari olarak aşağıdaki
bilgileri içermesi zorunludur:
a) Fonu
tanıtıcı bilgi,
b) Yatırım
amaçlarının ve yatırım politikasının kısa tanımı ile portföy dağılımı,
c) Fonun varsa
geçmiş performansı veya fon türüne bağlı olarak performans senaryo analizleri,
ç) Fonun
yönetim ücreti, komisyon ve diğer giderleri ile toplam gider oranı,
d) Fonun maruz
kaldığı risklerle ilgili uygun açıklamaları ve uyarıları içeren risk ve getiri
profili,
e) Katılma
paylarının alım satım esasları.
(3) Formda,
yatırımcıların içtüzük, izahname, finansal raporlar ile diğer ek bilgileri
nereden ve ne şekilde elde edebilecekleri belirtilir.
(4) Form kısa,
öz ve anlaşılır bir şekilde azami iki sayfa ve 12 punto olarak hazırlanır.
Formda yer verilen bilgiler açık, yeterli, içtüzük ve izahname ile tutarlı
olmalı ve yatırımcıyı yanıltıcı nitelikte olmamalıdır.
MADDE 13 –
(1) İçtüzük değişiklikleri;
a) Bu Tebliğin
10 uncu maddesinin üçüncü fıkrası çerçevesinde incelenerek onaylanır. Yapılan
inceleme neticesinde başvuruların onaylanmaması halinde bu durum gerekçesi belirtilerek
başvuru sahibine bildirilir.
b) Bu Tebliğin
10 uncu maddesinin beşinci fıkrası çerçevesinde tescil ve ilan edilir.
c)
Yatırımcıların yatırım yapma kararını etkileyebilecek ve önceden bilgi sahibi
olunmasını gerektirecek nitelikte ise, bir duyuru metni ile izin yazısının
şirket tarafından tebellüğ edildiği tarihi izleyen iş günü ayrıca KAP’ta ve
kurucunun resmi internet sitesinde ilan edilir ve yeni hususların yürürlüğe
giriş tarihi 10 iş gününden az olmamak üzere duyuru metninde belirtilir.
ç) İzahnamede
değişiklik yapılmasını gerektirir nitelikte ise bu maddenin ikinci fıkrası da
uygulanır.
(2) İzahname
değişiklikleri;
a)
Yatırımcıların yatırım yapma kararını etkileyebilecek ve önceden bilgi sahibi
olunmasını gerektirecek nitelikte olması halinde bu Tebliğin 11 inci maddesinin
dördüncü fıkrası çerçevesinde Kurul tarafından incelenerek onaylanır ve aynı
maddenin altıncı fıkrası çerçevesinde ilan edilir. İzahname değişikliklerine
ilişkin olarak düzenlenen duyuru metni izin yazısının şirket tarafından
tebellüğ edildiği tarihi izleyen iş günü KAP’ta ve kurucunun resmi internet
sitesinde ilan edilir. Yeni hususların yürürlüğe giriş tarihi 10 iş gününden az
olmamak üzere duyuru metninde belirtilir.
b) Bu fıkranın
(a) bendi kapsamı dışında ise, Kurulun onayı aranmaksızın kurucu tarafından
yapılarak KAP’ta ve kurucunun resmi internet sitesinde ilan edilir ve yapılan
değişiklikler her takvim yılı sonunu izleyen altı iş günü içinde toplu olarak
Kurula bildirilir.
(3) Yatırımcı
bilgi formunda yapılacak değişiklikler için Kurul onayı aranmaz. Ancak,
değişikliklerin altı iş günü önce Kurula bildirilmesi, içtüzük ile izahnameye
uygun olması ve değişikliği takip eden iş günü KAP'ta ve kurucunun resmi
internet sitesinde ilan edilmesi zorunludur.
(4) Yatırımcı
bilgi formunda yapılacak bir değişikliğin izahname değişikliğini de
gerektirmesi halinde bu maddenin ikinci, içtüzük değişikliğini de gerektirmesi
halinde birinci fıkrası ayrıca uygulanır.
(5)
Bilgilendirme dokümanlarında yapılan açıklamalarda, Kurul onayının Kurul veya
kamunun tekeffülü olarak yorumlanmasına yol açacak açık veya dolaylı bir ifade
kullanılamaz.
MADDE 14 – (1)
Katılma paylarının itibari değeri yoktur.
(2) Fon birim
pay değeri, fon toplam değerinin katılma paylarının sayısına bölünmesiyle elde
edilir.
(3) Fon birim
pay değeri, katılma paylarının alım satımına esas teşkil eden fiyattır.
(4) Fonların
birim pay değerinin günlük olarak hesaplanması ve ilan edilmesi esastır.
Bilgilendirme dokümanlarında hüküm bulunmak kaydı ile aynı gün içinde iki fiyat
açıklanabilir. Kurul katılma payı fiyatının günlük olarak hesaplanmasına ve
açıklanmasına bu Tebliğde belirtilen haller dışında da istisna getirebilir.
(5) Para
piyasası fonları ile kısa vadeli borçlanma araçları fonları dışındaki fonlarda,
katılma payı alım satım emirleri, emrin verilmesini takip eden ilk hesaplamada
bulunacak pay fiyatı üzerinden yerine getirilir. Para piyasası fonları ve kısa
vadeli borçlanma araçları fonlarında ise, alım satım emirleri en son ilan
edilen birim pay fiyatı üzerinden gerçekleştirilir. Bununla birlikte,
bilgilendirme dokümanlarında belirtilmek koşuluyla, para piyasası fonları ve
kısa vadeli borçlanma araçları fonlarında katılma payı alım işlemi ve satım
işlemi farklı birim pay fiyatı üzerinden gerçekleştirilebilir.
(6)
Bilgilendirme dokümanlarında belirlenen esaslara göre hesaplanan birim pay
değeri, katılma paylarının alım-satım yerlerinde duyurulur.
(7) Bu
Tebliğin 31 inci maddesinin üçüncü fıkrasında belirtilen durumlarda, Kurulca
uygun görülmesi halinde, katılma paylarının birim pay değerleri
hesaplanmayabilir ve katılma paylarının alım satımı durdurulabilir.
(8) Fon
katılma payı sahiplerine temettü dağıtılması mümkündür.
MADDE 15 – (1)
Katılma payı alımı, birim pay değerinin tam olarak nakden teslim edilerek
ödenmesi; katılma payı satımı, yatırımcıların paylarının bilgilendirme
dokümanlarında belirlenen esaslara göre fona iade edilmek suretiyle paraya
çevrilmesi şartıyla gerçekleştirilebilir. Fon toplam değerinin en az %80’i
oranında altına yatırım yapan fonlarda, katılma payı alım satımında Kurulun
onayı alınmak kaydıyla altın da kullanılabilir.
(2) Katılma
paylarının günlük olarak alım satımı esastır. Fon türü ve niteliği dikkate alınarak
katılma paylarının günlük olarak alım satımına Kurulca istisna getirilebilir.
İzahnamede ve yatırımcı bilgi formunda şartları belirlenmiş olmak koşuluyla
katılma paylarının yatırımcılar tarafından alım ve satımlarında giriş-çıkış
komisyonu uygulanabilir. Ancak, kurucu, yönetici ve yönetim veya sermaye
bakımından bunlarla doğrudan ya da dolaylı olarak ilişkili olanlar tarafından
kurulan veya yönetilen fonların katılma paylarının fon portföyüne dahil
edilmesi halinde bu fonlara giriş ya da çıkış komisyonu ödenemez. Elde edilecek
komisyon tutarı fon, kurucu, yönetici, katılma paylarının alım satımını yapan
kuruluşlar veya portföy saklayıcısı arasında paylaştırılabilir. Bu kapsamda
uygulanan komisyonlar bilgilendirme dokümanlarının yanı sıra kurucunun resmi
internet sitesinde ve KAP’ta ilan edilir. Yapılan açıklamada, komisyonların
hangi şartlar dahilinde yatırımcılardan tahsil edileceği bilgisine ayrıntılı
olarak yer verilmelidir.
(3) İzahnamede
hüküm bulunması ve Borsanın uygun görmesi şartı ile katılma payları Borsada
işlem görebilir.
(4) Katılma
paylarının alım satımı Kurulun aracılık ve portföy yöneticiliği hizmetine
ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde gerçekleştirilir.
(5) Borsada
işlem görmeyen katılma paylarının, borsa dışında alım satımı bilgilendirme
dokümanlarında hüküm bulunması kaydıyla mümkündür. Bu durumda kurucu dışında
alım satımı gerçekleştirebilecek kuruluşların KAP’ta ilan edilmesi zorunludur.
(6) (Değişik:RG-12/3/2019-30712)
Kurucu ve/veya yönetici tarafından katılma paylarının fon adına alım satımı
esastır. Kurucu, fonun katılma paylarını kendi
portföyüne dahil edebilir ve katılma paylarının satışına başlanmadan
önce kurucu ve/veya yönetici tarafından fona avans tahsis edilebilir.
(7) Kurul,
katılma paylarının alım satımının borsalar ve/veya takas kurumları nezdinde
kurulmuş Kurulca uygun görülen merkezi bir fon dağıtım platformu aracılığıyla
da gerçekleştirilebilmesini teminen, Kurulca uygun görülen tüm fonların bu
platforma dahil edilmesine ve yatırım kuruluşları ve portföy yönetim şirketleri
tarafından bu platformda işlem gören katılma paylarının alım satımına aracılık
yapılmasına ilişkin düzenlemeler yapabilir.
(8) (Değişik:RG-23/6/2016-29751)
Katılma payı alım satımı, fon toplam değerinin en az %80’i oranında yabancı
para ve sermaye piyasası araçlarına yatırım yapan fonlar ile unvanında
“(Döviz)” ibaresi yer alan fonlarda, TCMB ve Hazine Müsteşarlığının görüşü
alınarak, Kurulun onayı alınmak kaydıyla, TCMB tarafından günlük alım satım
kurları ilan edilen yabancı para birimleri üzerinden gerçekleştirilebilir.
MADDE 16 – (1)
Fondan alınan yönetim ücreti, portföy yönetim ücreti ve pazarlama satış dağıtım
ücreti şeklinde bölünerek ve/veya fona giriş-çıkış komisyonu uygulanmak suretiyle
aynı fon çatısı altında farklı pay grupları oluşturulabilir. Bu ücretler ve
komisyonlar fon, kurucu, yönetici, katılma payı alım satımını yapan kuruluşlar
ve portföy saklayıcısı arasında paylaştırılabilir.
(2) Pay
grupları oluşturan fonların kamuyu aydınlatmalarına ilişkin esas ve standartlar
Kurulca belirlenir.
DÖRDÜNCÜ
BÖLÜM
Portföy
Sınırlamalarına İlişkin Esaslar
MADDE 17 –
(1) a) Fonun toplam değerinin %10’undan fazlası bir ihraççının para ve sermaye
piyasası araçlarına ve bu araçlara dayalı türev araçlara yatırılamaz. Bu oranın
hesaplanmasında ipotek ve varlık teminatlı menkul kıymetler dikkate alınmaz ve
bu varlıklara yapılacak yatırımlar için birinci cümlede belirtilen oran %25
olarak uygulanır; bu fıkranın (b) bendinde yer alan sınırlama ise uygulanmaz.
b) Fon toplam
değerinin %5’inden fazla yatırım yapılan ihraççıların para ve sermaye piyasası
araçlarının toplam değeri fon toplam değerinin %40’ını aşamaz.
c) Fon toplam
değerinin %20’sinden fazlası Kurulun finansal raporlama standartlarına ilişkin
düzenlemeleri kapsamında, aynı grubun para ve sermaye piyasası araçlarına
yatırılamaz.
ç) Fon
portföyüne bir ihraççının borçlanma araçlarının tedavülde olan ihraç miktarının
%10’undan fazlası dahil edilemez. Bu oranın hesaplanmasında ihraççının tüm
borçlanma araçlarının, borçlanma aracının fon portföyüne dahil edildiği
tarihteki tedavülde olan ihraç tutarının piyasa değeri esas alınır.
d) (Değişik:RG-12/3/2019-30712)
TCMB, Hazine ve Maliye Bakanlığı, ipotek finansmanı kuruluşları ve Türkiye
Varlık Fonu tarafından ihraç edilen para ve sermaye piyasası araçları için bu
fıkrada yer alan sınırlamalar uygulanmaz. Ancak bu bent kapsamında tek bir
varlığa yapılan yatırım, fon toplam değerinin %35’ini aşamaz.
e) (Değişik:RG-23/6/2016-29751)
Varlık kiralama şirketleri tarafından ihraç edilen sermaye piyasası araçları
için, ihraççı olarak fon kullanıcıları dikkate alınarak, bu fıkranın; (a)
bendinde yer alan %10’luk sınırlama %25 olarak uygulanır, (b) bendinde yer alan
sınırlama uygulanmaz, (c) bendinde yer alan %20’lik sınırlama ise %35 olarak
uygulanır. Diğer taraftan, 28/3/2002 tarihli ve 4749 sayılı Kamu Finansmanı ve
Borç Yönetiminin Düzenlenmesi Hakkında Kanun çerçevesinde kurulan varlık
kiralama şirketleri tarafından ihraç edilen sermaye piyasası araçları için bu
fıkradaki sınırlamalar uygulanmaz.
f) (Ek:RG-23/12/2020-31343)
İpotek finansmanı kuruluşlarının kurucusu olduğu; konut finansmanı fonları
tarafından ihraç edilen ipoteğe dayalı menkul kıymetler ve varlık finansmanı
fonları tarafından portföylerinde yer alan tüketici kredilerinden kaynaklanan
alacaklar karşılık gösterilmek suretiyle ihraç edilen varlığa dayalı menkul
kıymetler için (a), (b) ve (c) bentlerinde yer alan sınırlamalar uygulanmaz.
Ancak bu bent kapsamında her bir varlığa yapılan yatırım, fon toplam değerinin
%35’ini aşamaz.
g) (Ek:RG-23/12/2020-31343)
Fon portföyüne dâhil edilecek varlığa veya ipoteğe dayalı menkul
kıymetlerin fon portföyüne dâhil edilme aşamasında ilgili Kurul düzenlemeleri
çerçevesinde derecelendirme yapmaya yetkili derecelendirme kuruluşları
tarafından yatırım yapılabilir seviyeye denk gelen derecelendirme notunun ilk
üç kademesinde nota sahip olunması zorunludur. Yatırım yapıldıktan sonraki süreçte
ise, ilgili derecelendirme notunun yatırım yapılabilir seviyenin altına
düşmemesi esastır. Söz konusu araçların derecelendirme notunun yatırım
yapılabilir seviyenin altına düşmesi halinde ise yatırımcıların menfaati de
dikkate alınarak söz konusu araçların fon portföyünden çıkarılması için kurucu
ve/veya yönetici tarafından gerekli işlemlerin tesis edilmesi gerekir.
(2) Fon tek
başına hiçbir ihraççının sermayesinin ya da tüm oy haklarının %10’undan
fazlasına, aynı yöneticinin yönetimindeki tek bir kurucuya ait fonlar ise toplu
olarak, hiçbir ihraççının sermayesinin ya da tüm oy haklarının %20’sinden
fazlasına sahip olamaz.
(3) a)
Yöneticinin yönetim hakimiyetine sahip olan,
b) (a)
bendinde belirtilen tüzel kişiler ile yönetici yetkililerinin yönetim hakimiyetine
sahip olduğu,
c) Yöneticinin
yönetim hakimiyetine sahip olan gerçek kişilerin yönetim hakimiyetine sahip
olduğu
ihraççıların
ihraç ettiği para ve sermaye piyasası araçlarının toplam değeri fon toplam
değerinin %20’sini aşamaz.
(4) Aracı kuruluş
ve ortaklık varantları ile sertifikalara yapılan yatırımların toplamı fon
toplam değerinin %10’unu aşamaz. Tek bir ihraççı tarafından çıkarılan varantlar
ile sertifikaların toplamı ise fon toplam değerinin %5’ini aşamaz.
(5) Fon toplam
değerinin en fazla %10’u, 12 aydan uzun vadeli olmamak şartıyla, bankalar
nezdinde açılan mevduat/katılma hesaplarında ve mevduat sertifikalarında
değerlendirilebilir. Ancak tek bir bankada değerlendirilebilecek tutar fon
toplam değerinin %3’ünü aşamaz. Katılım fonlarında bu fıkranın birinci
cümlesinde belirtilen oran %25, ikinci cümlesinde belirtilen oran ise %10
olarak uygulanır.
(6) Kurucunun
Kurulun finansal raporlama standartlarına ilişkin düzenlemeleri kapsamında yer
alan grup şirketlerinin borsa dışında halka arzına aracılık ettiği ortaklık
paylarına, borsada işlem görmesi şartıyla, ihraç miktarının azami %10’u ve fon
toplam değerinin azami %5’i oranında yatırım yapılabilir.
MADDE 18 –
(1) (Değişik:RG-4/3/2020-31058) Fon toplam değerinin en fazla %20’si fon
katılma paylarına, menkul kıymet yatırım ortaklıkları paylarına, yabancı
borsalarda işlem gören borsa yatırım fonu katılma paylarına ve yabancı yatırım
fonu katılma paylarına yatırılmak suretiyle değerlendirilir. Türkiye’de
kurulu borsa yatırım fonlarının katılma paylarına yapılan yatırım için bu
sınırlama uygulanmaz. Ancak tek bir yatırım fonunun, yabancı borsalarda işlem
gören borsa yatırım fonunun ve yabancı yatırım fonunun katılma paylarına
yapılan yatırım tutarı fon toplam değerinin %10’unu, Türkiye’de kurulu tek bir
borsa yatırım fonunun katılma paylarına yapılan yatırım tutarı ise fon toplam
değerinin %20’sini aşamaz.
(2) Fon
portföyüne, katılma payı satışına ilişkin izahnamesi Kurulca onaylanan fonların
katılma paylarının dahil edilmesi esastır. Şu kadar ki, yabancı borsalarda
işlem gören borsa yatırım fonlarının katılma payları için bu maddenin birinci
fıkrasında yer alan sınırlama dahilinde kalmak kaydıyla söz konusu şart aranmaz.
(3) (Ek:RG-4/3/2020-31058)
Bu Tebliğin 17 nci maddesinin birinci fıkrasının (a) ve (b) bentleri
uyarınca yapılacak ihraççı sınırı kontrolünde,
fonların portföylerinde yer alan yatırım fonu/borsa yatırım fonu
katılma payları dikkate alınmaz.
MADDE 19 – (1)
a) Fon portföyüne borsada işlem gören varlıkların alınması ve bu varlıkların
alım satımlarının borsa kanalıyla yapılması zorunludur. İlk ihraçlarda ise
borsada işlem görmesi uygun görülen sermaye piyasası araçları fon portföyüne
dahil edilebilir.
b) Fon
portföyüne dahil edilen katılma payları için bu fıkranın (a) bendinde yer alan
şartlar aranmaz.
c) Fon adına
katılma paylarının alım satımı nedeniyle, BİAŞ’ın ilgili piyasasından aynı gün
valörü ile aynı gün valörlü işlem saatleri dışında fon portföyüne alım veya fon
portföyünden satım zorunluluğu bulunuyorsa, BİAŞ tarafından belirlenen işlem
kurallarına uyulması şarttır.
(2) (Değişik:RG-23/6/2016-29751)
Kamu ve özel sektör dış borçlanma araçlarının, borsa dışında yapılacak işlemler
ile fon portföyüne dahil edilmesi veya fon portföyünden çıkarılması mümkündür.
(3) Kurucunun
fon adına ve hesabına borsa dışında taraf olduğu sözleşmelerin;
a) Fonların
yatırım stratejisine uygun olması,
b) Karşı
taraflarının bu Tebliğin 32 nci maddesinde belirtilen derecelendirme notuna
sahip olması,
c) Herhangi
bir ilişkiden etkilenmeyecek şekilde objektif koşullarda yapılması ve adil bir
fiyat içermesi,
ç) Fonun fiyat
açıklama dönemlerinde gerçeğe uygun değeri üzerinden nakde dönüştürülebilir
olması
zorunludur.
(4) Borsa dışı
sözleşmelerin bu maddenin üçüncü fıkrasının © bendinde yer alan ilkelere
uygunluğunun temini için uygulanacak güvenilir yöntemler ve sözleşmelerle
ilgili genel ilkeler içtüzük ile izahnamelerde belirlenir ve KAP’ta açıklanır.
MADDE 20 –
(1) Borçlanma araçları fonlarının unvanlarında vade yapısına yer verilmek
istenmesi durumunda, fon portföyünün aylık ağırlıklı ortalama vadesinin;
a) 25-90 gün
olması halinde “kısa vadeli”,
b) 91-730 gün
olması halinde “orta vadeli”,
c) 730 günden
fazla olması halinde “uzun vadeli”
ifadelerine
fon unvanlarında yer verilir.
(2) Para
piyasası fonları ile kısa vadeli borçlanma araçları fonlarında vadeye kalan gün
sayısı hesaplanamayan varlıklar fon portföyüne dahil edilemez.
(3) Orta
vadeli ve uzun vadeli borçlanma araçları fonlarında fon portföyüne en fazla fon
toplam değerinin %20’si oranında vadeye kalan gün sayısı hesaplanamayan
varlıklar dahil edilebilir.
(4) Portföyün
ağırlıklı ortalama vadesi, sermaye piyasası araçlarının vadeleri ayrı ayrı
dikkate alınarak hesaplanır. Orta vadeli ve uzun vadeli borçlanma araçları
fonlarında vadeye kalan gün sayısı hesaplanamayan varlıklar bu hesaplamada
dikkate alınmaz.
MADDE 21 – (1)
(Değişik:RG-23/6/2016-29751) Fon portföylerinde yer alan repo işlemine konu
olabilecek varlıkların rayiç değerinin %10’una kadar borsada veya borsa dışında
repo yapılabilir, fon toplam değerinin %10’unu geçmemek üzere fon hesabına
kredi alınabilir ve/veya borçlanma amacıyla Takasbank Para Piyasası ve yurtiçi
organize para piyasası işlemleri yapılabilir. Kredi alınması halinde kredinin
tutarı, faizi, alındığı tarih ve kredi alınan kuruluş ile geri ödeneceği tarih
KAP’ta açıklanır ve Kurula bildirilir.
(2) Ters repo
sözleşmelerine ilişkin olarak;
a) Fon
portföyüne borsada veya borsa dışında ters repo sözleşmelerinin dahil edilmesi
mümkündür.
b) Borsa
dışında taraf olunan ters repo sözleşmelerine, fon toplam değerinin en fazla
%10’una kadar yatırım yapılabilir.
(3) Borsa dışı
repo-ters repo işlemlerinin vade ve faiz oranı Kurulun ilgili düzenlemeleri
çerçevesinde belirlenir. Faiz oranının belirlenmesi, borsada işlem gören benzer
vade yapısına sahip sözleşmelerin faiz oranlarının dikkate alınması şartıyla,
kurucu ve yöneticinin sorumluluğundadır. Bu tür sözleşmelere taraf olunması durumunda,
en geç sözleşme tarihini takip eden iş günü içinde sözleşmenin vadesi, faiz
oranı, karşı tarafı ve karşı tarafın derecelendirme notu KAP’ta açıklanır;
ilgili bilgi ve belgeler kurucu veya yönetici merkezinde sözleşme tarihini
müteakip beş yıl süreyle saklanır.
MADDE 22 –
(1) Fonlar, Kurulun ilgili düzenlemeleri çerçevesinde yapılacak bir sözleşme
ile herhangi bir anda portföylerindeki sermaye piyasası araçlarının piyasa
değerinin en fazla %50’si tutarındaki sermaye piyasası araçlarını ödünç
verebilir.
(2) Fon
portföyünden ödünç verme işlemi, ödünç verilen sermaye piyasası araçlarının en
az %100’ü karşılığında Kurulun ilgili düzenlemelerinde özkaynak olarak kabul
edilen varlıkların fon adına Takasbank’ta bloke edilmesi şartıyla yapılabilir.
Özkaynağın değerlemesine ve tamamlanmamasına ilişkin esaslarda Kurulun ilgili
düzenlemelerine uyulur.
(3) Fon, Kurul
düzenlemeleri uyarınca yapılacak bir sözleşme çerçevesinde portföyündeki
kıymetli madenlerin piyasa değerlerinin en fazla %75’i tutarındaki kıymetli
madenleri Türkiye’de kurulu borsalarda ödünç verebilir. Ayrıca, piyasada
gerçekleşen ödünç işlemleri karşılığında ödünç alacaklarını temsil etmek üzere
çıkarılan sertifikalar aynı oranda portföye alınabilir. Kıymetli maden ödünç
işlemleri ile kıymetli maden ödünç sertifikası alım-satım işlemleri ilgili
piyasadaki işlem esasları ile teminat sistemi çerçevesinde yapılır.
(4) Fonun
taraf olduğu sermaye piyasası aracı ödünç verme sözleşmelerine, sözleşmenin fon
lehine tek taraflı olarak fesh edilebileceğine ilişkin bir hükmün konulması
zorunludur.
MADDE 23 – (1)
Katılma payları önceden belirlenmiş kişi veya kuruluşlara tahsis edilmiş
fonlarda;
a) Katılma
payı yatırımcısı olarak tanımlanmış şirketlerin ihraç ettikleri para ve sermaye
piyasası araçlarının toplam değeri, tek bir şirket için azami %5 olmak üzere,
fon toplam değerinin %25’ini aşamaz.
b) İçtüzük ve
izahname değişikliklerine ilişkin duyuruların KAP’ta ilan edilmesi hükmü
uygulanmaz.
(2) Unvanında
“Endeks” ibaresi yer alan fonlarda, yönetici fonu, fonun getirisi baz alınan
endeksin getirisinden önemli ölçüde sapmayacak şekilde yönetmekle yükümlüdür.
Bu fonlarda, Ek-3’te yer alan formüle uygun olarak yapılan hesaplama
çerçevesinde, baz alınan endeksin değeri ile fonun birim pay değeri arasındaki
korelasyon katsayısı en az %90 olmalıdır. Aksi bir durumun varlığının tespiti
halinde Kurul tarafından, söz konusu fonun tasfiyesi veya başka bir fona
dönüşümü istenebilir. Her ayın sonuncu gününde son üç aylık dönemler itibariyle
hesaplanan korelasyon katsayısının, belirtilen oranın altına düşmesi halinde,
kurucu bu durumu, alınacak tedbirlere ilişkin olarak alınacak yönetim kurulu
kararı ile birlikte, izleyen ayın ilk altı iş günü içinde Kurula bildirmekle
yükümlüdür. Kurul, bu hükmün uygulanmasında, bu Tebliğin 31 inci maddesinin
üçüncü fıkrasında sayılan olağanüstü olayların gerçekleştiği dönemleri dikkate
almayabilir.
(3) Unvanında
“Endeks” ibaresi yer alan fonlarda, bu Tebliğin 17 nci maddesinin birinci ve
üçüncü fıkralarında yer alan sınırlamalar ile aynı maddenin ikinci fıkrasında
yer alan %10’luk sınırlama, söz konusu varlıkların baz alınan endekse dahil
olması halinde uygulanmaz. Aynı maddenin ikinci fıkrasında yer alan %20’lik
sınırlamanın hesaplanmasında ise, fonların portföyünde yer alan paylar, baz
alınan endekse dahil olması kaydıyla dikkate alınmaz.
(4) Belirli
bir sektörde yer alan ihraççıların para ve sermaye piyasası araçlarına yatırım
yapan fonlarda, bu Tebliğin 17 nci maddesinin birinci fıkrasının (a) bendinde
yer alan %10’luk sınırlama ilgili sektörde faaliyet gösteren ihraççılar için
%20 olarak uygulanır; aynı fıkranın (b) ve (c) bentlerinde yer alan
sınırlamalar ise uygulanmaz.
(5) (Değişik:RG-23/6/2016-29751)
Fon toplam değerinin en az %80’i oranında yabancı para ve sermaye piyasası
araçlarına yatırım yapan fonlar ile unvanında “(Döviz)” ibaresi yer alan fonlar
tarafından, nakit ihtiyacının karşılanması amacıyla sözleşmelere konu
olabilecek varlıkların ilgili ülkenin merkezi takas ve saklama kuruluşunda
saklanması kaydıyla yurt dışında borsa dışı repo sözleşmelerine taraf
olunabilir.
(6) Unvanında
“İştirak” ibaresi yer alan fonlarda, bu Tebliğin 17 nci maddesinin birinci
fıkrasının © bendi ile aynı maddenin üçüncü fıkrası uygulanmaz.
MADDE 24 –
(1) a) Fon portföyüne riskten korunma ve/veya yatırım amacıyla fonun türüne ve
yatırım stratejisine uygun olacak şekilde ve Kurulca belirlenecek esaslar
çerçevesinde türev araçlar dâhil edilebilir. Bu durumda, fonun portföy
yöneticilerinin tümünün sermaye piyasası faaliyetleri ileri düzey lisans
belgesi ile türev araçlar lisans belgesine sahip olmaları zorunludur.
b) Türev araçlar
nedeniyle maruz kalınan açık pozisyon tutarı fon toplam değerini aşamaz.
(2) Para
piyasası fonları ve kısa vadeli borçlanma araçları fonları ile özel sektör
borçlanma araçlarına yatırım yapan koruma amaçlı ve garantili fonlarda, fon
portföyüne dahil edilen banka borçlanma araçları dışındaki özel sektör
borçlanma araçları ihraççısının bu Tebliğin 32 nci maddesinde belirtilen
derecelendirme notuna sahip olması zorunludur.
(3) (Değişik:RG-2/1/2019-30643)
Fon toplam değerinin en fazla %20’si Takasbank Para Piyasası ve
yurtiçi organize para piyasası işlemlerinden oluşur.
(4) Fon, açığa
satış ve kredili menkul kıymet işlemi yapamaz.
(5)
Portföydeki varlıkların değerinin fiyat hareketleri ve temettü dağıtımı gibi
yönetici kontrolü dışında veya yeni pay alma hakları nedeniyle, fonun
bilgilendirme dokümanları ile bu Tebliğde belirtilen sınırların ihlal edilmesi
halinde en geç 30 gün içinde söz konusu sınırlara uyumun sağlanması zorunludur.
Belirtilen süre içinde uyumun sağlanmasının imkansız olması veya büyük zarar
doğuracağının belirlenmesi halinde süre Kurul tarafından uzatılabilir. Bu süre
sonunda Kurula başvurmayan veya süre verilmesi Kurulca uygun görülmeyen
fonların dönüşümü veya tasfiyesi Kurul tarafından istenebilir.
(6) (Ek:RG-12/3/2019-30712)
Kurul, fon türü bazında fon portföyüne alınacak varlık ve
işlemlere ilişkin olarak bu Tebliğde yer alan oranlardan farklı asgari ve/veya
azami oranlar belirleyebilir.
BEŞİNCİ
BÖLÜM
Fon
Türlerine Özel Esaslar
MADDE 25 –
(1) (Değişik:RG-1/3/2024-32476) Serbest
fonlar bu Tebliğin 17 ila 24 üncü maddelerinde yer alan portföy ve işlem
sınırlamalarına tabi olmaksızın fonun KAP sayfasında yer alan yatırım
stratejileri ve limitleri dahilinde yatırım yapabilirler.
(2) (Değişik:RG-1/3/2024-32476) Payları serbest
fonların portföylerine alınacak yabancı fonlar için ilgili otoriteden izin
alınmış olma şartı aranır. Bu kapsamda, hangi ülkelerde kurulu fonların
portföye alınabileceğine fonun KAP sayfasında ilan edilen yatırım stratejisinde
yer verilir. Kurul serbest fonların portföylerine alınacak yabancı fon
paylarına ilişkin kısıtlamalar getirebilir.
(3) Serbest
fonlar için bu Tebliğin 15 inci maddesinin üçüncü fıkrası uygulanmaz.
(4) Serbest
fonların katılma paylarının satışını yapacak kuruluşlar, katılma payı
satışlarının bu konuda yeterli bilgi ve deneyime sahip satış personeli
tarafından gerçekleştirilmesini temin ederler. Söz konusu kuruluşlar, satış
yapılan yatırımcıların nitelikli yatırımcı vasıflarını haiz olduklarına dair
bilgi ve belgeleri temin etmek ve düzenli olarak tutmakla yükümlüdürler.
(5) Serbest
fonun portföy yöneticilerinin tümünün sermaye piyasası faaliyetleri ileri düzey
lisans belgesi ile türev araçlar lisans belgesine ve bu fonlar konusunda
gerekli bilgi ve tecrübeye sahip olmaları gereklidir.
(6) Bu
Tebliğin 33 üncü maddesi serbest fonlar için uygulanmaz.
(7) (Değişik:RG-1/3/2024-32476) Serbest fonların
portföyüne bu Tebliğin 3 üncü maddesinin birinci fıkrasının (ş) bendinde
tanımlanan türev araçların yanı sıra swap sözleşmeleri de dahil edilebilir.
Serbest fonların portföylerinde yer alan vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri
ile swap sözleşmeleri nedeniyle maruz kalınan risklere ilişkin limitlere fonun
KAP sayfasında yer verilir. Limitlerin aşılması halinde kurucunun yönetim
kurulu tarafından limitlere uyumun sağlanması amacıyla gerekli tedbirler alınır
ve fonun KAP sayfasında ilan edilir.
(8) (Değişik:RG-1/3/2024-32476) Yatırımcıların
yatırım yapma kararını etkileyebilecek ve önceden bilgi sahibi olunmasını
gerektirecek nitelikteki izahname değişikliklerine ilişkin duyurular
değişikliklerin yürürlüğe giriş tarihinden en az 30 gün önce fonun KAP
sayfasında ilan edilir.
(9) Serbest
fonların pay fiyatlarının en az ayda bir kere hesaplanması ve yatırımcılara
bildirilmesi zorunludur. Birim pay değerinin hesaplanması ve ilan edilmesine
ilişkin olarak bu Tebliğin 14 üncü maddesinin dördüncü fıkrası uygulanmaz.
(10) (Mülga:RG-4/3/2020-31058)
(11) (Değişik:RG-1/3/2024-32476) Serbest fonların KAP
sayfasında ilan edilen katılma payı alım satım esaslarında katılma paylarının
fona iadesi için pay fiyatlarının ilan süresinden daha farklı ve uzun süreler
belirlenebilir.
(12) Serbest
fonlar fon sepeti fonu şeklinde kurulabilir. Bu durumda bu Tebliğin 26 ncı
maddesinde yer alan hükümler uygulanmaz.
(13) (Ek:RG-23/6/2016-29751)
Unvanında “hisse senedi” ibaresi yer alan serbest fonların, bu Tebliğin 6 ncı
maddesinin ikinci fıkrasında yer alan hükümler uygulanmak kaydıyla, serbest
şemsiye fona bağlı hisse senedi yoğun fon olarak ihraç edilmesi mümkündür.
(14) (Ek:RG-1/3/2024-32476) Serbest fonların
izahnamesinde yalnızca Ek-2’nin (a), (b) ve (ğ) bentlerinde yer verilen
unsurlar yer alır. Diğer unsurlara ilişkin bilgiler, karşılaştırma ölçütü veya
eşik değerin belirlenme esasları ile fon yönetim ücreti oranı fonun KAP
sayfasında ilan edilir. Kurucu, bu bilgilerin Kurul düzenlemelerine uyumundan,
içtüzük ve izahname ile tutarlılığından, içeriğinin doğruluğundan,
güncelliğinin sağlanmasından ve yanlış, yanıltıcı veya eksik bilgilerden
kaynaklanan zararlardan sorumludur.
(15) (Ek:RG-1/3/2024-32476) Bu Tebliğin diğer madde
hükümlerinde fon izahnamesinde yer verilmesi öngörülen bilgilerin serbest
fonlar tarafından fonun KAP sayfasında ilan edilmesi yeterlidir.
(16) (Ek:RG-1/3/2024-32476) Fonun yatırım stratejisi,
karşılaştırma ölçütü veya eşik değer, yatırım amacı, yatırım sınırlamaları,
riskleri, katılma paylarının alım satımı, fona katılma ve fondan ayrılma şartları
ile fon yönetim ücreti oranı ve risk limitlerinin artırılmasına ilişkin olarak
KAP’ta ilan edilen bilgilerde değişiklik yapılabilmesi için yapılacak
değişikliklere ilişkin duyurunun, değişikliğin yürürlüğe giriş tarihinden en az
30 gün önce fonun KAP sayfasında ilan edilmesi zorunludur. Şu kadar ki
karşılaştırma ölçütü veya eşik değer, fon dönüşümleri haricinde sadece izleyen
hesap döneminin başından itibaren geçerli olmak üzere değiştirilebilir.
MADDE 26 –
(1) Fon sepeti fonlarında aşağıdaki düzenlemelere uyulur.
a) Tek bir
fona veya borsa yatırım fonuna ait katılma paylarının değeri fon sepeti fonunun
toplam değerinin %20’sini aşamaz.
b) Diğer fon
sepeti fonlarına yatırım yapılamaz.
c) Fon sepeti
fonu portföyüne alınan fon katılma payları veya borsa yatırım fonu katılma
paylarının sayısı, yatırım yapılan fonun katılma payı sayısının %25’ini aşamaz.
Bu oranın hesaplanmasında katılma paylarının fon portföyüne dahil edildiği
tarihteki katılma payı sayısı esas alınır.
Ç) Fon sepeti
fonu portföyüne, katılma payı satışına ilişkin izahnamesi Kurulca onaylanan
fonların katılma paylarının dahil edilmesi esastır. Yabancı borsalarda işlem
gören borsa yatırım fonlarının katılma payları için söz konusu şart aranmaz.
(2) Fon sepeti
fonunda yer alan serbest fonlara ait katılma paylarının değeri, fon toplam
değerinin %10’unu geçemez.
(3) Fon sepeti
fonlarında, portföye alınacak katılma payları için ödenen yönetim, giriş ve
çıkış ücretleri de bu Tebliğin 33 üncü maddesi kapsamında belirlenen toplam
gider oranının hesaplanmasında, fon sepeti fonunun bir gider kalemi olarak
dikkate alınır.
(4) Fon sepeti
fonları için bu Tebliğin 17 nci maddesinin üçüncü fıkrası ile 18 inci
maddesinin birinci ve ikinci fıkraları uygulanmaz.
MADDE 27 –
(1) Garantili ve koruma amaçlı şemsiye fona bağlı fonların vadelerinin asgari
altı ay olarak belirlenmesi zorunludur.
(2) Garantiye
ve korumaya ilişkin olarak;
a) Koruma amaçlı
fonlar tarafından, yatırımcının başlangıç yatırımının belirli bir bölümünün ya
da tamamının korunmasına yönelik olarak oluşturulacak yatırım stratejisinin,
kamu borçlanma araçlarına, ters repoya, kira sertifikalarına, banka borçlanma
araçlarına, ipotek teminatlı ve ipoteğe dayalı menkul kıymetlere ve ihraççısı
bu Tebliğin 32 nci maddesinde belirtilen derecelendirme notuna sahip olan diğer
özel sektör borçlanma araçlarına veya korumayı sağlayabilecek nitelikteki
Kurulca uygun görülen diğer sermaye piyasası araçlarına yatırım yapılmasını
içermesi zorunludur.
b) Katılma
payı sahiplerinin garantiden ya da korumadan yararlanabilme koşulları ve
katılma paylarının vadeden önce fona iadesi halinde uygulanacak esaslar
fonların bilgilendirme dokümanlarında belirlenir.
c)
Yatırımcılar tarafından, vergi hariç olmak üzere, doğrudan katlanılan
maliyetler garanti edilen ya da korunan yatırım tutarını azaltamaz.
Ç) Garanti ya
da koruma, tüm katılma payı sahipleri açısından aynı nitelikte olmalıdır.
Fonların portföy yönetim stratejisinde ve türünde fonun vadesi içerisinde
değişiklik yapılamaz.
d) Garantili
fonların portföy yönetim stratejilerinin oluşturulmasında bu fıkranın (a)
bendinin uygulanması zorunlu değildir. Portföy yönetim stratejilerine izahname
ve yatırımcı bilgi formlarında yer verilir.
e) Garantili
ve koruma amaçlı fonlar tarafından, kamu ve özel sektör borçlanma araçlarına,
kira sertifikalarına, ipotek teminatlı ve ipoteğe dayalı menkul kıymetlere
yapılan yatırımlar için bu Tebliğin 17 nci maddesinin birinci fıkrasında yer
alan sınırlamalar uygulanmaz.
(3) Garantöre
ve garanti sözleşmesine ilişkin olarak;
a) Garantörün,
bu Tebliğin 32 nci maddesinde belirtilen derecelendirme notuna sahip olması
zorunludur.
b) Garantili
fon kurucusu ile garantör arasında lehdarı katılma payı sahipleri olmak üzere,
garanti sözleşmesinin muacceliyetinde kurucunun talebi, kurucunun talepte
bulunmaması halinde katılma payı sahiplerinden birinin talebi üzerine, ilk
talepte fona ödeme garantisi içeren bir garanti sözleşmesi imzalanması
zorunludur.
c) Garanti
sözleşmesinde ve fonun bilgilendirme dokümanlarında garantiye ilişkin olarak
bulunması gereken asgari unsurlar Kurulca belirlenir ve bu unsurların garantili
fonun vadesi boyunca korunması zorunludur. Garanti sözleşmesi ve sözleşmede
yapılacak değişiklikler için Kurulun uygun görüşünün alınması zorunludur.
Ç) Garanti,
fona aittir ve fonun ayrılmaz bir parçasıdır. Garanti edilen tutarın ödenmesi
hiçbir koşula bağlanamaz ve garantiden cayılamaz.
(4) (Değişik:RG-2/1/2019-30643)
Özel sektör borçlanma araçlarına yatırım yapan garantili ve koruma amaçlı
fonların katılma payı satışında, yatırımcılardan yatırımcı bilgi formunun
okunup anlaşıldığı ve risklerin algılandığı bilgisini de içeren yazılı veya
elektronik ortamda pay alım talimatları alınır.
(5) Garantili
ve koruma amaçlı fonların portföy yöneticilerinin tümünün sermaye piyasası
faaliyetleri ileri düzey lisans belgesi ile türev araçlar lisans belgesine ve
bu fonlar konusunda gerekli bilgi ve tecrübeye sahip olmaları gereklidir.
(6) Garantili
ve koruma amaçlı fonların pay fiyatlarının en az ayda iki kere hesaplanması ve
ilan edilmesi zorunludur. Birim pay değerinin hesaplanması ve ilan edilmesine
ilişkin olarak bu Tebliğin 14 üncü maddesinin dördüncü fıkrası uygulanmaz.
(7) Garantili ve
koruma amaçlı fonların portföy sınırlamalarına ilişkin olarak;
a) Fonlar
tarafından portföye alınan ters repo sözleşmeleri, özel sektör tarafından ihraç
edilen borçlanma araçları ve kira sertifikaları, Kurulca uygun görülen vadeli
işlem ve opsiyon sözleşmeleri ile diğer sermaye piyasası araçları için bu
Tebliğin 19 uncu maddesinin birinci fıkrasının (a) ve (b) bentleri uygulanmaz.
b) Fonlar
tarafından, vade ve diğer sözleşme koşulları açısından borsada işlem gören
eşdeğerlerinin bulunmaması halinde, borsa dışında ters repo sözleşmelerine
taraf olunabilir ve Kurulca uygun görülen diğer sermaye piyasası araçlarına
yatırım yapılabilir. Borsa dışında taraf olunan ters repo sözleşmelerine
ilişkin olarak bu Tebliğin 21 inci maddesinin ikinci fıkrasının (b) bendinde
yer alan %10’luk sınırlama garantili ve koruma amaçlı fonlar için uygulanmaz.
c) Opsiyon
sözleşmesi satın alınması hariç olmak üzere türev araçlar koruma amaçlı
fonların portföyüne ancak riskten korunma amaçlı olarak alınabilir.
Ç) Fonların
portföyüne borsa dışından alınan sözleşmelerin bu Tebliğin 19 uncu maddesinin
üçüncü fıkrasının (b) ve (ç) bentlerinde sayılan niteliklere uygunluğunu tevsik
edici bilgi ve belgeler, sözleşmelerin portföye dahil edilmelerini takip eden
10 iş günü içinde Kurula gönderilir. Gerekli nitelikleri taşımadığı Kurulca
tespit edilen sözleşmeler fon portföyünden çıkarılarak Kurul düzenlemelerine
uygun olan sözleşmeler portföye dahil edilir; bu nedenle doğan masraf ve
zararlar fon malvarlığına yansıtılamaz. Türev araç sözleşmelerine ilişkin
imzaların, sözleşmelerin portföye alınmasını müteakip en geç bir ay içerisinde
tamamlanması ve sözleşmenin imza tarihinden itibaren beş yıl süreyle kurucu ve
yönetici nezdinde saklanması zorunludur.
d) Fonların
portföylerine borsa dışından alınan türev araçlar nedeniyle maruz kalınan karşı
taraf riski fon toplam değerinin %20’sini aşamaz. Bu sınırlamaya uyumun
yalnızca söz konusu varlıkların portföye dahil edilmeleri aşamasında sağlanması
yeterlidir.
ALTINCI
BÖLÜM
Şemsiye
Fonun ve Fonun Sona Ermesine, Devrine ve
Yapılandırılmasına
İlişkin Esaslar
MADDE 28 –
(1) Fon, aşağıdaki nedenlerle sona erer:
a)
Bilgilendirme dokümanlarında bir süre öngörülmüş ise bu sürenin sona ermesi,
b) Fon süresiz
ise kurucunun Kurulun uygun görüşünü aldıktan sonra altı ay sonrası için feshi
ihbar etmesi,
c) Kurucunun
faaliyet şartlarını kaybetmesi,
ç) Kurucunun
mali durumunun taahhütlerini karşılayamayacak kadar zayıflaması, iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi,
d) Fonun kendi
mali yükümlülüklerini karşılayamaz durumda olması ve benzer nedenlerle fonun
devamının yatırımcıların yararına olmayacağının Kurulca tespit edilmiş olması.
(2) Fon mal
varlığı, içtüzük ve izahnamede yer alan ilkelere göre tasfiye edilir ve tasfiye
bakiyesi katılma payı sahiplerine payları oranında dağıtılır. Tasfiye durumunda
yalnızca katılma payı sahiplerine ödeme yapılabilir. Fesih ihbarından sonra
yeni katılma payı ihraç edilemez. Tasfiye anından itibaren hiçbir katılma payı
ihraç edilemez ve geri alınamaz.
(3) Tasfiye
işlemlerine ilişkin olarak, birinci fıkranın (b) bendinde yer alan altı aylık
süre sonunda hala fona iade edilmemiş katılma paylarının bulunması halinde,
katılma payı sahiplerinin satış talimatı beklenmeden pay satışları yapılarak
elde edilen tutarlar kurucu ve katılma payı alım satımı yapan kuruluş nezdinde
açılacak hesaplarda yatırımcılar adına ters repoda veya Kurulca uygun görülen
diğer sermaye piyasası araçlarında nemalandırılır.
(4) Şemsiye
fonun tasfiyesine ilişkin olarak da bu madde hükümleri uygulanır.
MADDE 29 –
(1) Kurucunun iflası veya tasfiyesi halinde Kurul, fonu uygun göreceği başka
bir portföy yönetim şirketine tasfiye amacıyla devreder. Portföy saklayıcısının
mali durumunun taahhütlerini karşılayamayacak kadar zayıflaması, iflası veya
tasfiyesi halinde, kurucu fon varlığını Kurulca uygun görülecek başka bir
portföy saklayıcısına devreder.
(2) İflas veya
tasfiye durumları dışında fonun başka bir kurucuya devri ancak Kurulun uygun
görüşünün alınması kaydı ile mümkündür.
(3) Kurucu
değişiklikleri bu Tebliğin 30 uncu maddesi hükümlerine tabidir.
(4) Bu madde
kapsamında yapılacak masraflar fona yansıtılamaz.
(5) Kurucu
değişikliğinin gerçekleştiği tarihten önce mevzuattan kaynaklanan
yükümlülüklerden her iki kurucu da müteselsilen sorumludur.
(6) Şemsiye
fonun devrine ilişkin olarak da bu madde hükümleri uygulanır.
MADDE 30 –
(1) Kurucularının talebi üzerine Kurulun uygun görüşü alınarak veya Kurulca
gerekli görülen durumlarda fonlar birleştirilebilir veya dönüştürülebilir;
şemsiye fonların ise kurucuları değiştirilebilir.
(2) Fonların
dönüştürülmesi ve birleştirilmesi durumlarında yapılacak değişikliklere ilişkin
izahname onayı için Kurula başvurulur.
(3) Katılma
payı sahiplerinin bilgilendirilmesi amacıyla, söz konusu değişikliklerin ve bu
değişikliklerin gerekçelerinin yer aldığı Kurulca onaylı duyuru metni KAP’ta ve
kurucunun resmi internet sitesinde Kurul tarafından verilen izin yazısını takip
eden altı iş günü içerisinde ilan edilir. Duyuru metninde, değişikliklerin
yürürlüğe giriş tarihinin yayım tarihinden itibaren 30 günden az olmamak üzere
belirtilmesi gerekmektedir.
(4) Duyuru
metninin yayımlandığı tarih ile yeni hususların yürürlüğe giriş tarihi arasında
kalan süre zarfında değişikliğe konu olan fonun katılma paylarının satışına
devam edilebilmesi için başvuru sırasında yeni katılma payı alacak olan
yatırımcıların dağıtım kanalı bazında bilgilendirilme esasları ile yeni katılma
payı satışından doğacak olan tüm ihtilaflardan kurucunun sorumlu olacağına
ilişkin beyanı Kurula gönderilir. Bu talebin Kurulca uygun görülmesi halinde
satışa devam edilebilir, aksi takdirde bu süre zarfında yeni katılma payı
satışı durdurulur.
(5)
Değişikliklerin yürürlüğe giriş tarihinde, izahnamenin nerede yayımlandığı
hususu ticaret siciline tescil edilir. İzahname metni ile yatırımcı bilgi
formunda yapılan değişiklikler ve güncellenen izahname ve yatırımcı bilgi formu
KAP’ta ilan edilir.
(6) Fonların
dönüşümü ve birleşmesi nedeniyle yapılan tüm masraflar fon portföyünden
karşılanmadan kurucular tarafından üstlenilir.
(7) Birleşmeye
ilişkin ek olarak;
a) Fonların
birleştirilmesinde, birleşmeye konu olacak fonlardan bünyesinde birleşilecek
fon dışında kalan fonların sona erme tarihlerine yönelik yapılacak değişikliğe
ilişkin olarak izahname onayı için Kurula başvurulur. İzahname metni KAP’ta
ilan edilir. İzahnamenin nerede yayımlandığı hususu ayrıca ticaret siciline tescil
edilir. Bünyesinde birleşilecek fon dışındaki fonlara ilişkin değişikliklerin
nerede yayımlandığı hususunun ticaret siciline tescili tarihinden itibaren, söz
konusu fonların katılma paylarının satışı durdurulur.
b) Birleşme
ile ilgili duyuru metninde ayrıca birleşme tarihi ve değiştirme oranının
hesaplanma yöntemi, birleşme işleminin, bünyesinde birleşilecek fonun mali
yapısı ve performansı üzerindeki muhtemel etkileri belirtilir.
c) Kurucu
birleşme tarihinde, bünyesinde birleşilecek fonun birim pay değerini, sona
erecek fonun birim pay değerine bölerek değiştirme oranını tespit eder. Sona
eren fonun pay sayısı bulunan değiştirme oranına bölünür ve elde edilen pay
sayısı, bünyesinde birleşilecek fonun pay sayısına eklenir.
Ç) Sona eren
fonların bütün mal varlığı, birleşme tarihinde bünyesinde birleşilen fona
devredilir.
d) İlan edilen
birleşme tarihinde yatırımcıların sahip olduğu katılma payı sayısının
değiştirme oranına bölünmesi ile elde edilen sayı kadar bünyesinde birleşilen fonun
katılma payı yatırımcının hesabına kaydi olarak aktarılır. Katılma paylarının
iadesi halinde ise, buna tekabül eden tutar yatırımcıya ödenir. Küsurat olması
halinde, küsurat yatırımcının hesabına ödenir. Küsuratın tutarı değiştirmenin
yapıldığı günkü birim pay değeri üzerinden hesaplanır.
(8) Şemsiye
fonların kurucusunun değiştirilmesi durumunda içtüzük onayı için Kurula
başvurulur. Kurulca onaylı içtüzük metni, duyuru metninde belirtilen yeni
hususların yürürlüğe giriş tarihinde kurucunun merkezinin bulunduğu yerin
ticaret siciline tescil ve TTSG ile KAP’ta ilan edilir. Kurucu değişikliğine
ilişkin diğer hususlarda ise bu maddenin ikinci, üçüncü, dördüncü, beşinci ve
altıncı fıkraları uygulanır.
(9) Kurucu
değişikliğinin gerçekleştiği tarihten önce mevzuattan kaynaklanan
yükümlülüklerden her iki kurucu da müteselsilen sorumludur.
(10) Bu madde
kapsamında yapılacak dönüşüm, birleşme ve kurucu değişikliklerine ilişkin ilan
ve tescil esaslarına fon türü ve niteliği dikkate alınarak Kurulca istisna
getirilebilir.
YEDİNCİ
BÖLÜM
Diğer
Esaslar
MADDE 31 –
(1) Kurucu ve yönetici bu Tebliğin 17 nci maddesinin üçüncü fıkrasında sayılan
kişi ve ihraççıların unvanları, adresleri ve iştirak oranları ile portföy
saklayıcısının Kanun kapsamındaki yükümlülüklerini yerine getirmesi için
gerekli diğer bilgileri her yılın Ocak ayında ve bunlardaki değişikliklerin
meydana geldiği tarihten itibaren altı iş günü içinde portföy saklayıcısına
yazılı olarak bildirir.
(2) Kurul
gerektiğinde, bu Tebliğde yer alan sürelere bağlı olmaksızın fonlar hakkında
bilgi verilmesini isteyebilir.
(3) Savaş,
doğal afetler, ekonomik kriz, iletişim sistemlerinin çökmesi, portföydeki
varlıkların ilgili olduğu pazarın, piyasanın, platformun kapanması, bilgisayar
sistemlerinde meydana gelebilecek arızalar, şirketin mali durumunu
etkileyebilecek önemli bir bilginin ortaya çıkması gibi olağanüstü durumların
meydana gelmesi halinde, değerleme esaslarının tespiti hususunda kurucunun
yönetim kurulu karar alabilir. Bu durumda değerleme esaslarının gerekçeli
olarak karar defterine yazılarak, Kurula ve portföy saklayıcısına bildirilmesi
zorunludur. Ayrıca söz konusu olaylarla ilgili olarak kamuya bilgi verilir.
(4) KAP’ta
ilan edilmesi gereken bilgi ve belgelerin eksiksiz olarak yayımlanması,
doğruluğu ve güncel tutulması kurucunun sorumluluğundadır.
(5) Fonun
reklam ve ilanları ile ilgili olarak Kurulun bu konudaki düzenlemelerine
uyulur.
MADDE 32 –
(1) Bu Tebliğde derecelendirme notunun arandığı durumlarda, ilgili Kurul
düzenlemeleri çerçevesinde derecelendirme yapmaya yetkili derecelendirme
kuruluşları tarafından yatırım yapılabilir seviyeye denk gelen derecelendirme
notuna sahip olunması zorunludur.
(2) Yatırım
yapılabilir seviyeye denk gelen derecelendirme notunun değerlendirilmesinde,
a) Türkiye’de
yerleşik kuruluşlar için ulusal derecelendirme notlarının esas alınması,
b) Yurt
dışında yerleşik kuruluşlar için ihraççı notlarının (issuer rating), ülkemizde
kurulu derecelendirme kuruluşlarının ise buna denk derecelendirme notlarının,
fonun ya da taraf olunan sözleşmenin vadesine uygun olarak uzun ya da kısa
vadeli olanın esas alınması, derecelendirmeyi yapan kuruluşun notlama
sisteminde bu not bazında vade ayrımı yapılmaksızın tek bir notun bulunması
durumunda bu notun esas alınması,
c)
Derecelendirme notu, ilgili derecelendirme kuruluşunun derecelendirme sistemine
göre yatırım yapılabilir seviyenin en alt sınırında olan kuruluşlar için notun
görünümünün en az durağan olması şartının aranması,
ç) Güncel
derecelendirme notunun esas alınması,
d)
Derecelendirme notunda bir değişiklik olması halinde yeni derecelendirme
notunun ilgili fon için değişikliği müteakip iki iş günü içinde KAP’ta ilan
edilmesi
gerekir.
MADDE 33 –
(1) Fondan karşılanan, yönetim ücreti dahil izahnamede belirtilen tüm
giderlerin toplamının üst sınırı, Ek-4’te fon türü bazında belirtilen azami
oranları aşmayacak şekilde bilgilendirme dokümanlarında belirlenir. 3, 6, 9 ve
12 aylık dönemlerin son iş günü itibarıyla, belirlenen yıllık fon toplam gideri
oranının ilgili döneme denk gelen kısmının aşılıp aşılmadığı, ilgili dönem için
hesaplanan günlük ortalama fon toplam değeri esas alınarak, kurucu tarafından
kontrol edilir. Yapılan kontrolde belirlenen oranların aşıldığının tespiti
halinde aşan tutar ilgili dönemi takip eden beş iş günü içinde fona iade
edilmesinden kurucu ve portföy saklayıcısı sorumludur. İade edilen tutar,
ilgili yıl içinde takip eden dönemlerin toplam gider oranı hesaplamasında
toplam giderlerden düşülür.
(2) Fon toplam
gider oranı limiti içinde kalınsa dahi fondan yapılabilecek harcamalar dışında
fona gider tahakkuk ettirilemez.
(3) Katılma
paylarının ilgili hesaplama dönemi içerisinde ilk defa ihraç edilmesi veya
fonun tasfiye olması durumunda, birinci fıkrada belirtilen kontroller katılma
paylarının satışa sunulmuş olduğu günler dikkate alınarak yapılır.
(4)
Bilgilendirme dokümanlarında belirlenen azami fon toplam gider oranı, 3, 6, 9
ve 12 aylık dönemlerin bitiminde hesaplanan fon toplam gider oranı ve varsa
iade tutarı ile Kurulca belirlenen formatta düzenlenen fon toplam giderinin
dağılımı ilgili dönemin bitimini takip eden altı iş günü içinde KAP’ta ilan
edilir.
(5) Fonlara uygulanan
yönetim ücretinin, yatırımcıların kolaylıkla ulaşabileceği şekilde kurucunun
resmi internet sitesinde ve KAP’ta ilan edilmesi gerekmektedir. Yapılan
açıklamada, günlük ve yıllık yönetim ücreti oranlarının hangi şartlar dahilinde
yatırımcılardan tahsil edileceği bilgilerine ayrıntılı olarak yer verilmelidir.
(6) (Ek:RG-12/3/2019-30712)
Kurul, fon türü bazında yönetim ücretinin üst sınırını belirleyebilir.
MADDE 34 –
(1) Kanunun 130 uncu maddesinin üçüncü fıkrası uyarınca takvim yılı esas
alınarak üçer aylık dönemlerin son iş gününde fon toplam değerinin yüzbinde
beşi oranında kurucu tarafından hesaplanan ve portföy saklayıcısı tarafından
onaylanan ücret, izleyen 10 iş günü içerisinde kurucu tarafından Kurul Hesabına
yatırılarak ilgili dekontların ve hesaplama tablosunun bir örneği Kurula
iletilir.
(2) Bu
maddenin birinci fıkrasında belirtilen oran aşılmamak kaydıyla, fonun niteliği
veya vadesi dikkate alınmak suretiyle Kurul tarafından farklı oranlar
belirlenebilir.
MADDE 35 – (1)
Fonların değerleme ve finansal raporlama esaslarına ilişkin olarak Kurulun
ilgili düzenlemelerine uyulur.
(2) Fonların
Kurulun kurumsal portföylerin performans sunumuna, performansa dayalı
ücretlendirme ve derecelendirme faaliyetlerine ilişkin düzenlemeleri
çerçevesinde performans sunuş raporu hazırlamaları gerekmektedir. Performans
sunuş raporuna ilişkin olarak, ilgili düzenlemelerde belirtilen cari yıl
dönemleri, fonlar için Ocak-Haziran ve Ocak-Aralık olarak uygulanır. Performans
sunuş raporlarının ilgili dönemin bitişini takip eden bir ay içerisinde
bağımsız denetimden geçirilmesi gereklidir.
MADDE 36 –
(1) Fonun kurucusu, yöneticisi ve portföy saklayıcısının fona ilişkin bütün
hesap ve işlemleri Kurul denetimine tabidir.
SEKİZİNCİ
BÖLÜM
Son
Hükümler
MADDE 37 – (1)
19/12/1996 tarihli ve 22852 sayılı Resmî Gazete’de yayımlanan Yatırım Fonlarına
İlişkin Esaslar Tebliği (Seri: VII, No: 10) yürürlükten kaldırılmıştır.
GEÇİCİ
MADDE 1 – (1) Bu Tebliğin yayımı tarihinden önce kurulmuş veya payları
ihraç edilmiş olan yatırım fonlarına ilişkin olarak, bu Tebliğin yürürlüğe
giriş tarihinden itibaren bir yıl içinde bu Tebliğ hükümlerine uyum sağlanması
zorunludur. Aksi takdirde, kurucu tarafından içtüzük veya izahnamenin ticaret
sicilinden terkin ettirilmesi için Kurula başvurulması zorunludur.
GEÇİCİ
MADDE 2 – (1) Bu Tebliğin yürürlüğe girdiği tarih itibarıyla Kurulca
sonuçlandırılmamış olan başvurular bu Tebliğ hükümlerine göre sonuçlandırılır.
GEÇİCİ
MADDE 3 – (Ek:RG-2/1/2019-30643)
(1) Bu
maddenin yürürlüğe girdiği tarih itibarıyla, para piyasası fonları ve değişken
fonlar için vadeli olarak yapılan Takasbank Para Piyasası ve yurtiçi
organize para piyasası işlemlerinin oranının bu Tebliğin 24 üncü maddesinin
üçüncü fıkrasında belirtilen oranı aşması halinde, yeni bir işlem yapılmamak
kaydıyla, anılan işlemlerin vade sonuna kadar söz konusu aşım bu Tebliğin 24
üncü maddesinin üçüncü fıkrasına aykırılık olarak değerlendirilmez.
GEÇİCİ
MADDE 4- (Ek:RG-1/3/2024-32476)
(1) Bu
maddenin yürürlüğe girdiği tarih itibarıyla izahnamesi onaylanmış serbest
fonların bu Tebliğin 25 inci maddesinin on dördüncü fıkrasına uyum sağlaması
ihtiyaridir. Söz konusu fıkraya uyum sağlayacak serbest fonlar tarafından
yapılacak izahname değişiklikleri için bu Tebliğin 13 üncü maddesinin ikinci
fıkrasının (b) bendi hükümleri uygulanır.
MADDE 38 –
(1) Bu Tebliğ 1/7/2014 tarihinde yürürlüğe girer.
MADDE 39 –
(1) Bu Tebliğ hükümlerini Kurul yürütür.
Tebliğin
Yayımlandığı Resmî Gazete’nin
Tarihi
Sayısı
9/7/2013
28702
Tebliğde
Değişiklik Yapan Tebliğlerin Yayımlandığı Resmî Gazetelerin
Tarihi
Sayısı
1.
12/3/2019
30712
2.
4/3/2020
31058
3.
23/12/2020
31343
4.
1/3/2024
32476
EK-1
Şemsiye fon
içtüzüğünde yer alması gereken asgari unsurlar:
a) Şemsiye
fonun unvanı, türü, süresi,
b) Kurucunun,
yöneticinin ve portföy saklayıcısının unvanı ve adresleri,
c) Şemsiye fona
bağlı fonlara ilişkin genel esaslar (Fon türü çerçevesinde yatırım yapılacak
varlıklar ve portföy yönetim ilkeleri, katılma paylarının alım satımına ilişkin
usul ve esaslar, portföyün yönetimine ve saklanmasına ilişkin esaslar,
portföyün değerlemesine ilişkin esaslar, fon malvarlığından yapılabilecek
harcamalara ilişkin esaslar, fon gelir gider farkının katılma payı sahiplerine
aktarılmasına ilişkin esaslar, fona katılma ve fondan ayrılma şartları),
ç) Fonun
tasfiye şekli,
d) Kurulca
belirlenecek diğer unsurlar.
EK-2
Fon
izahnamesinde yer alması gereken asgari unsurlar:
a) Fonun
unvanı, türü, süresi,
b) Kurucunun, yöneticinin
ve portföy saklayıcısının unvanı ve adresleri,
c) Fonun
portföy yöneticileri ve kurucunun yönetim kurulu üyelerine ilişkin bilgi,
ç) Fonun
yatırım stratejisi, amacı, yatırım sınırlamaları ve risklerine ilişkin esaslar,
d) Dışarıdan
alınan hizmetlere ilişkin bilgi,
e) Katılma
paylarının alım satımına ilişkin usul ve esaslar,
f) Portföyün
yönetimine ve saklanmasına ilişkin esaslar,
g) Portföyün
değerlemesine ilişkin esaslar,
ğ) Fon
malvarlığından yapılabilecek harcamalara ilişkin esaslar,
h) Fon gelir
gider farkının katılma payı sahiplerine aktarılmasına ilişkin esaslar,
ı) Fona katılma
ve fondan ayrılma şartları,
i) Fonun
tasfiye şekli,
j) Şemsiye fon
içtüzüğü ve finansal raporların nereden temin edilebileceği,
k) Fonun
denetimini yapacak kuruluşa ilişkin açıklama,
l) Kurulca
belirlenecek diğer unsurlar.
EK-3
Korelasyon Katsayısının Hesaplanması
Korelasyon katsayısı, belirli bir dönemde baz alınan
endeksin değeri ile endeks fonun birim pay değeri arasındaki ilişkiyi ifade
eden, (+1) ile (-1) arasında bir değer olup, aşağıdaki formüle göre hesaplanır.
r
:
Korelasyon katsayısı
Xt
:
Fonun t günündeki birim pay
değeri
Yt
:
Baz alınan endeksin t günündeki
değeri
Xort
:
Hesaplama
dönemindeki ortalama birim pay değeri
(å
xt/Hesaplama dönemindeki gün sayısı)
Yort
:
Hesaplama
dönemindeki ortalama endeks değeri
( Yt/Hesaplama
dönemindeki gün sayısı)
(Değişik:RG-2/1/2019-30643) EK-4
Fon
Türleri Bazında Uygulanacak Azami Fon Toplam Gider Oranları
FON
TÜRLERİ
Uygulanacak
Azami Fon Toplam Gider Oranı
Günlük
Yıllık
Para Piyasası Fonları
Yüzbinde 4,5
%1,65
Koruma amaçlı ve garantili
fonlar, kıymetli madenler fonları ile unvanında endeks ibaresi yer alan
fonlar
Yüzbinde
6
%2,19
Kısa vadeli borçlanma araçları
fonları ile kısa vadeli kira sertifikaları katılım fonları
Yüzbinde 7
%2,56
Fon Sepeti Fonları
Yüzbinde 12
%4,38
Diğer fonlar
Yüzbinde 10
%3,65